1. 유상증자
유상 자본 증가는 회사가 주식과 교환하여 투자자로부터 받은 자본 금액입니다. 이 자본은 주식 발행 시 투자자가 지불하며 회사 자본 구조의 영구적인 부분이 됩니다. 회사가 처음 설립되면 자본금을 조달하기 위해 주식을 발행할 수 있습니다.
투자자는 회사 소유권의 일부를 나타내는 이러한 주식을 구입할 수 있습니다.
투자자가 이러한 주식을 구매하기 위해 지불하는 돈은 납입자본금으로 간주됩니다. 자본금 증가는 투자자가 회사에 대해 갖는 신뢰 수준을 반영하기 때문에 투자자에게 중요한 지표입니다. 유상 자본 증가 수준이 높은 회사는 더 큰 자본 풀을 가지고 있기 때문에 더 안정적이고 안전한 것으로 간주됩니다.
이것은 경제적 불확실성이나 시장 변동성이 있는 시기에 특히 중요할 수 있습니다. 회사의 예를 들어 자본금 증자 방식의 장단점을 설명하겠습니다.
세계적인 회사 Apple을 예로 들어 보겠습니다. 최근 몇 년 동안 Apple은 시가총액이 2조 달러가 넘는 세계에서 가장 성공적인 회사 중 하나였습니다. Apple은 2013년 170억 달러, 2015년 70억 달러를 포함하여 수년 동안 여러 주식 발행을 통해 자본을 조달했습니다. 각각의 경우에 회사는 투자자에게 주식을 매각하여 상당한 자본을 조달했습니다.
Apple에 대한 유상증자의 이점
1) 재정적 유연성 향상
Apple은 더 높은 수준의 납입자본을 통해 자사 사업에 투자하고, 다른 회사를 인수하고, 부채를 상환하거나, 자사주 매입이나 현금 배당을 통해 주주에게 자본을 반환할 수 있는 재정적 유연성이 더 커졌습니다.
2) 향상된 신용도
높은 수준의 납입자본은 회사의 신용도를 향상해 회사가 유리한 조건으로 자금을 조달하기 더 쉬워집니다.
3) 향상된 시장 인식
높은 수준의 납입 자본을 가진 회사는 종종 더 안정적이고 안전한 것으로 간주되어 시장 인식을 개선하고 투자자를 유치하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Apple의 유상 자본 증가의 단점
1) 소유권 희석
회사가 신주를 발행하면 기존 주주의 소유권이 희석됩니다. 이것은 각각의 기존 주식이 회사 소유권의 더 작은 비율을 나타냄을 의미합니다.
2) 주당 수익 감소 가능성
회사가 신주를 발행하면 주당 수익이 감소할 수 있습니다. 이는 회사의 총수익이 더 많은 주식으로 나누어지기 때문입니다.
3) 투자자의 감시 강화
회사가 주식 발행을 통해 자본을 조달할 때 투자자는 자금이 효과적으로 사용되고 있는지 확인하기 위해 회사를 보다 면밀히 조사할 수 있습니다.
결론적으로 유상 자본 증가는 Apple과 같은 회사에 재정적 유연성 증가, 신용도 향상 및 시장 인식 향상을 포함하여 상당한 이점을 제공할 수 있습니다. 그러나 소유권 희석, 주당 수익 감소 가능성, 투자자의 감시 강화 등 특정 단점이 있을 수도 있습니다. 회사는 공모를 진행하기 전에 주식 발행의 비용과 이점을 신중하게 평가해야 합니다.
2. 공매도
공매도는 투자자가 주식이나 채권과 같은 특정 유가 증권의 가격 하락으로 이익을 얻을 수 있는 거래 전략입니다.
이 전략에서 투자자는 매도하려는 증권의 주식을 중개인으로부터 빌리고 시장에서 매도한 후 더 낮은 가격으로 다시 사서 중개인에게 돌려주는 것을 목표로 합니다. 공매도는 고점매도 저점매수 원칙에 입각한 것입니다.
공매도자는 빌린 보안 주식을 매도함으로써 미래에 보안 가격이 하락할 것이라는 데 베팅합니다.
가격이 하락하면 더 낮은 가격으로 주식을 다시 사서 중개인에게 돌려주고 그 차액을 이익으로 챙겨갈 수 있습니다.
하지만 대신 유가증권의 가격이 오르면 공매도자는 더 높은 가격에 주식을 되사야 하므로 손실을 볼 수 있습니다.
공매도는 특정 증권이 과대평가되었거나 미래에 하락할 가능성이 있다고 믿는 투자자들 사이에서 인기 있는 거래 전략입니다. 또한 공매도는 시장이나 특정 부문의 하락으로 이익을 얻을 수 있는 방법을 제공할 수 있으므로 포트폴리오의 다른 투자에 대한 헤지 용도로 사용할 수 있습니다. 공매도는 유가 증권의 가격 상승에 제한이 없기 때문에 위험할 수 있습니다.
유가 증권의 가격이 크게 오르면 공매도자는 매도한 가격보다 훨씬 높은 가격으로 주식을 다시 사야 하므로 상당한 손실을 입을 수 있습니다. 공매도는 또한 논쟁의 여지가 있습니다. 일부 비평가들은 공매도가 시장을 조작하고 특정 증권의 가격을 낮추는 데 사용될 수 있다고 주장하기 때문입니다.
또한 공매도는 투자자가 회사나 산업에 대해 내기를 걸기 위해 사용할 수 있으며, 이는 일부 사람들에게 비윤리적이라고 볼 수 있습니다. 이러한 비판에도 불구하고 공매도는 여전히 투자자들 사이에서 인기 있는 거래 전략입니다.
공매도와 관련하여 알아야 할 몇 가지 주요 용어는 다음과 같습니다.
1) 공매도(Short Sale)
차입한 유가증권을 장래에 더 낮은 가격으로 되사려는 의도로 시장에서 매도하는 행위. 차입수수료: 공매도자가 증권주를 중개인으로부터 빌리기 위해 지불해야 하는 수수료.
2) 마진콜(Margin Call)
공매도 대상 증권의 가격이 크게 상승할 경우 중개인이 마진콜을 발행하여 공매도자에게 잠재적 손실을 충당하기 위해 추가 자금을 예치하도록 요구할 수 있습니다.
3) 스퀴즈(Squeeze)
숏 스퀴즈는 가격 상승으로 인해 많은 수의 숏 셀러가 유가 증권의 주식을 다시 사야 할 때 발생하며, 이로 인해 가격이 더욱 상승할 수 있습니다.
공매도의 예는 다음과 같습니다. 투자자가 회사 ABC가 과대평가되어 있으며 미래에 하락할 가능성이 있다고 믿는다고 가정해 봅시다. 주식의 현재 가격은 주당 $50이고 투자자는 주식 100주를 공매도하기로 결정합니다. 투자자는 중개인으로부터 100주를 빌리고 즉시 시장에서 매도하여 $5,000의 현금을 받습니다.
몇 주 후 ABC 회사의 주식 가격이 실제로 하락했고 투자자는 100주를 다시 매입하기로 결정했습니다. 주식의 새로운 가격은 주당 40달러이고 투자자는 총 4,000달러의 비용으로 주식을 다시 사들입니다. 그런 다음 투자자는 100주를 중개인에게 반환하고 차액 $1,000를 이익으로 가져갑니다. 그러나 주식 가격이 오히려 올랐다면 투자자는 더 높은 가격에 주식을 다시 사야 했고 결과적으로 손실을 입었을 수 있습니다.
댓글