1. 선물
선물은 주식 투자 및 금융 시장의 세계에서 필수적인 개념입니다. 이는 투자자가 위험을 관리하고 다양한 자산의 미래 가격을 추측할 수 있게 해주는 금융 계약입니다
선물은 미래의 특정 날짜 (만료일이라고 함)에 자산을 지정된 가격(선물 가격이라고 함)으로 구매자는 구매하고 판매자는 판매할 의무가 있는 두 당사자 간의 표준화된 금융 계약입니다. 기본 자산은 상품, 주식, 통화 또는 지수일 수 있습니다.
선물 계약의 일부 핵심 구성 요소는 다음과 같습니다.
a) 계약 규모: 하나의 선물 계약으로 표시되는 기초 자산의 수량.
b) 증거금: 투자자가 선물 계약을 체결하기 위해 담보로 예치한 초기 금액.
c) Mark-to-Market: 선물 계약의 시장 가치 변화에 따라 투자자의 마진 계정을 조정하는 일일 프로세스.
d) 정산: 기초 자산의 물리적 인도 또는 현금 정산을 통해 선물 계약이 이행되는 프로세스
선물 전략 투자자는 헤징, 투기 및 차익 거래와 같은 다양한 목적으로 선물을 사용합니다.
a) 헤징: 헤징은 기초 자산의 잠재적 손실을 상쇄하기 위해 선물 시장에서 반대 포지션을 취하는 위험 관리 전략입니다.
예를 들어 농부는 옥수수 선물을 판매하여 판매 가격을 고정하고 잠재적인 가격 하락으로부터 보호할 수 있습니다.
b) 투기: 투기적 거래는 기초 자산의 가격이 투자자에게 유리하게 움직일 것이라는 기대를 가지고 선물 계약을 맺는 것을 포함합니다. 예를 들어, 투자자가 주가 지수의 가격이 오를 것이라고 믿는다면 예상 가격 상승으로 인한 이익을 기대하면서 해당 지수에 대한 선물 계약을 매수할 수 있습니다.
c) 차익 거래: 차익 거래는 다른 시장이나 금융 상품 간의 가격 불일치를 이용하는 것입니다.
예를 들어 어떤 주식이 한 시장에서 더 낮은 가격으로 거래되고 다른 시장에서는 더 높은 가격으로 거래되는 경우 투자자는 더 싼 시장에서 주식을 사고 더 비싼 시장에서 팔아 가격 차이에서 이익을 얻을 수 있습니다.
선물은 상당한 이점을 제공할 수 있지만 다음과 같은 고유한 위험도 가지고 있습니다.
a) 레버리지 위험: 선물 계약에는 레버리지가 포함되며, 이는 투자자가 상대적으로 적은 투자로 많은 양의 기초 자산을 통제할 수 있음을 의미합니다. 이것은 잠재적 이익을 증폭시킬 수 있지만 시장이 투자자의 입장과 반대로 움직일 경우 손실을 확대할 수도 있습니다.
b) 시장 위험: 기본 자산의 가격은 변동될 수 있으며 예상치 못한 시장 움직임으로 인해 상당한 손실이 발생할 수 있습니다. c) 거래상대방 위험: 거래상대방(선물 계약의 상대방)이 불이행하거나 의무를 이행하지 않을 위험이 있습니다.
d) 유동성 위험: 투자자가 시장 유동성 부족으로 인해 유리한 가격으로 선물 포지션을 청산하지 못할 수 있는 위험이 있습니다.
결론적으로 선물은 투자자가 위험을 관리하고 다양한 자산의 미래 가격 변동에 대해 추측할 수 있게 해주는 강력한 금융 상품입니다. 그러나 투자자가 선물 거래에 참여하기 전에 철저히 이해해야 하는 상당한 위험을 수반합니다.
투자 목표, 위험 허용 범위 및 시장 전망을 신중하게 고려함으로써 투자자는 균형 잡힌 투자 전략의 일부로 선물로부터 잠재적으로 이익을 얻을 수 있습니다.
2. 옵션
옵션은 헤징, 투기 또는 소득 창출과 같은 다양한 투자 전략에 사용할 수 있는 다목적 금융 상품입니다.
옵션 전략 투자자가 위험 허용 범위, 시장 전망 및 투자 목표에 따라 옵션을 사용하여 사용할 수 있는 다양한 전략이 있습니다.
몇 가지 일반적인 옵션 전략은 다음과 같습니다.
a) 커버드 콜(Covered Call): 이 전략에는 주식을 소유하고 동일한 주식에 대한 콜 옵션을 매도하는 것이 포함됩니다.
이것은 옵션 프리미엄에서 추가 수입을 창출하여 주식 가격이 하락할 경우 잠재적인 손실을 상쇄할 수 있습니다.
b) 방어적인 풋: 이 전략은 주식 소유와 함께 풋 옵션을 구매하는 것을 포함합니다.
주식 가격이 하락하면 풋 옵션의 가치가 상승하여 주식 가치 손실에 대한 헤지를 제공합니다.
c) 수직 스프레드: 이러한 전략에는 행사 가격이나 만기일이 다른 동일한 기초 자산에 대한 콜 또는 풋 옵션의 매수 및 매도가 포함됩니다. 수직 스프레드는 위험을 제한하고 잠재적으로 수익을 높이는 데 사용할 수 있습니다.
d) 스트래들 및 스트랭글: 이 전략에는 만기일이 같지만 행사 가격이 다른 동일한 기초 자산에 대한 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 매수 또는 매도하는 것이 포함됩니다. 이러한 전략은 어느 방향으로든 상당한 가격 변동으로 이익을 얻을 수 있지만 가격이 충분히 움직이지 않으면 손실을 초래할 수도 있습니다.
옵션은 투자자에게 여러 가지 이점을 제공합니다.
a) 유연성: 옵션은 헤징, 투기 또는 소득 창출을 포함한 다양한 목적으로 사용될 수 있습니다.
b) 레버리지: 옵션을 통해 투자자는 상대적으로 적은 투자로 많은 양의 기본 자산을 관리할 수 있으므로 잠재적으로 수익이 증가합니다.
c) 제한된 위험: 옵션 매수 시 최대 손실은 지불한 옵션 프리미엄으로 제한됩니다. 이를 통해 투자자는 위험을 보다 효과적으로 관리할 수 있습니다.
옵션은 많은 이점을 제공하지만 다음과 같은 위험도 따릅니다.
a) 프리미엄 손실: 옵션이 만료되기 전에 행사되거나 매도되지 않은 경우 구매자는 지불한 전체 프리미엄을 잃게 됩니다. b) 복잡성: 옵션 전략은 복잡할 수 있으며 성공적으로 실행하려면 더 높은 수준의 이해와 경험이 필요할 수 있습니다.
c) 레버리지 위험: 레버리지는 잠재적인 수익을 확대할 수 있지만 손실도 확대할 수 있습니다.
기초 자산의 가격이 옵션 포지션에 반하여 움직이면 상당한 손실이 발생할 수 있습니다.
결론적으로 옵션은 올바르게 사용될 때 유연성, 레버리지 및 위험 관리를 제공할 수 있는 강력한 금융 상품입니다.
그러나 옵션은 또한 내재된 위험과 복잡성을 수반합니다.
투자자가 옵션 거래에 참여하기 전에 투자 목표와 위험 허용 범위를 조사하고 이해하고 신중하게 고려하는 것이 필수적입니다.
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